功率半导体行业进入新一轮涨价期

2026年上半年，功率半导体行业经历了两轮密集涨价。第一轮从年初开始，华润微2月发布调价通知，宣布旗下MOSFET、IGBT等全品类功率器件价格上调10%以上，新价格自通知之日起生效；士兰微3月跟进，各产品线价格统一上调10%。

全球头部厂商英飞凌同样在今年第一季度启动了首轮调价，根据该公司向客户发出的通知，调价涉及功率开关及相关芯片，涨幅5%至15%，于4月1日生效；捷捷微电、新洁能等也在同一时期先后完成了各自的调价。

第二轮调价集中在7月前后。英飞凌5月26日再次向客户发出调价通知，7月1日生效，这是该公司年内的第二轮涨价；另一家头部厂商德州仪器也在7月1日启动了其2025年以来的第四轮提价。国内，华润微7月1日起将全品类涨幅提至15%以上，士兰微亦在同日调至15%以上，扬杰科技对全系列产品上调10%至15%，斯达半导对IGBT和碳化硅MOSFET模块涨价15%以上。据不完全统计，上半年先后发布涨价通知的国内外功率半导体企业已近20家。

功率半导体是负责电能转换和控制的芯片，手机充电器、新能源汽车的电控系统、数据中心的供电模块里都有它，几乎所有用电设备都离不开它。而在过去几年，这个行业在国内刚经历了一轮惨烈的价格战。

2022年到2024年，下游消费电子需求放缓叠加国内中低端产能过剩，使得功率半导体企业之间陷入了激烈的价格竞争，部分产品价格降幅超过50%，许多国内功率器件企业的毛利率大幅下滑，盈利空间被严重压缩。但价格战的行业记忆似乎还没消退，涨价潮就来了。目前，主流功率半导体的交付周期已普遍拉长至30周以上，部分高压器件的交付周期更长，行业出现了按客户重要性分配货源的“分货”模式。

英飞凌在4月和7月连续两轮涨价，是这轮调价周期中动作最密集的国际厂商之一。根据公开披露信息，英飞凌已连续22年占据全球功率半导体市场份额第一的位置。眼下，这家公司正在因为AI带来的冲击而调整组织架构。该公司预计2027财年AI数据中心电源解决方案营收将达约25亿欧元，而在2026财年这个数字约为15亿欧元。另外，从7月1日起，英飞凌将组织架构从4个事业部调整为3个，核心变化是把所有电源相关产品集中到同一个事业部，以更高效地对接AI客户。英飞凌为AI投入更多资源的原因很简单——GPU的功耗在逐代攀升，每一瓦的电都要经过功率半导体去转换和分配，GPU越费电，功率芯片的用量就越大。在传统服务器中，一台机器只需要几颗功率芯片，价值量不到10美元。但在采用800V高压直流架构的AI服务器中，单台设备的碳化硅器件从10颗增至24颗以上，氮化镓器件约40颗，硅基驱动芯片从几十颗增至128颗。

用量增加只是变化的一个维度，另一个维度是供电架构本身也在升级。过去数据中心普遍采用48V或54V低压直流配电，这在单机柜功率只有十几千瓦的年代完全够用，但当单机柜功率攀升到数百千瓦甚至逼近一兆瓦，低压方案的瓶颈就显现出来了：同样的功率下，电压越低意味着电流越大，电流越大需要的铜缆就越粗，发热损耗也越高。按照英伟达公开的技术文档测算，传统方案下一个1兆瓦的机柜需要200公斤铜母线，一个1吉瓦的数据中心仅母线铜用量就达20万公斤。英伟达推动800V架构升级，核心目的是削减用铜量和传输损耗。

汽车行业也在经历同样的高压化过程。2026年一季度全球800V平台新能源车型渗透率已达15%，同比增长21%。同期全球碳化硅主驱逆变器装机量达117万台，占新能源车主驱总装机量的29%。

而储能也正在成为功率半导体的第三条增长线。集邦咨询分析师王建称，储能PCS（储能变流器，将电池直流电转为交流电的核心设备）功率器件需求正在快速增长，4小时长时储能成为全球标配后，大功率IGBT模块的出货增量最为刚性。

此外，全球8英寸晶圆产能近年来也在持续收缩。8英寸是功率半导体的主力生产线，与手机芯片、AI芯片使用的12英寸先进制程不同，MOSFET、IGBT等功率器件对线宽要求不高，但对耐压和可靠性要求极高，8英寸成熟制程的工艺特性与之最为匹配，目前全球绝大部分功率半导体产品仍在8英寸产线上生产。集邦咨询预测，2026年全球8英寸产能将进一步减少约2.4%，收缩态势至少延续到2027年上半年。

也就是说，AI、汽车、储能三条需求线都在放量，但8英寸晶圆产能却在持续收缩，这就是功率半导体目前所面临的现实情况。当下的功率半导体领域，正在经历的绝非一轮简单的周期性景气回升，而是一场围绕“有效产能”的价值重估。